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美食流:三季度应收账款大增100倍:涪陵榨菜变“炸菜” 单日市值蒸发39亿

admin2020-10-2527

环球ug:孙兴�到底真伤假伤?穆帅烟雾弹背后是一个亚洲球员的辛酸成长史

此前热刺与纽卡斯尔联的联赛比赛中,穆里尼奥罕见地在比赛中场就将他的得力爱将孙兴�换下,结果下半场热刺进攻毫无起色,最终被绝平,痛失好局。当时外界都认为穆里尼奥是笃定局面完全被热刺掌控,为了让孙兴�休……

   导读:
  三季度应收账款大增100倍:涪陵榨菜变"炸菜" 单日市值蒸发39亿
  榨菜茅台突然跌停:抱团松动早见眉目 明星基金司理延续大幅减持


   三季度应收账款大增100倍:涪陵榨菜变“炸菜” 单日市值蒸发39亿
  原题目:三季度应收账款大增100倍 涪陵榨菜变“炸菜” 单日市值蒸发近39亿
  今年1月以来涪陵榨菜也一起高歌猛进,9月4日上涨至历史最高的56.24元/股。而今日股价崩盘,可能与涪陵榨菜昨日公布的三季报财报有关。

  在克日市场行情整体低迷的情形下,大白马们轮流挨锤,厄运最新降临到了榨菜龙头企业涪陵榨菜(002507.SZ)的头上。

  10月23日,涪陵榨菜开盘大幅低开逾6%,2分钟后便封死跌停。停止今日收盘,涪陵榨菜报44.32元/股,总市值349.8亿元(人民币,下同),单日蒸发近39亿元。

  涪陵榨菜的显示,也让舆论炸开了锅——有网友讥讽示意“突然泡面里的榨菜不香了”,也有投资者称“一早打开买卖软件,懵了”。

  今年1月以来涪陵榨菜也一起高歌猛进,9月4日上涨至历史最高的56.24元/股。在股价闪崩的前一晚,涪陵榨菜公布了三季度的财报。

   三季度增收不增利
  财报显示,前三季度,涪陵榨菜录得营收17.98亿元,同比增进12.09%;净利润6.14亿元,同比增进18.47%。

  乍一看,前三季度涪陵榨菜营收净利润双增,且均保持双位数增进。但分季度来看,涪陵榨菜的增速正在放缓。

  财报显示,第三季度涪陵榨菜实现营收6.01亿元,同比增进15.88%;净利润2.09亿元,仅增进3.01%。

  这与上半年疫情时代的“逆风飘扬”形成了鲜明对比。今年上半年,涪陵榨菜营收11.98亿元,同比增进10.28%;净利润为4.04亿元,增幅为28.44%。

  安信证券研报剖析以为,高基数是涪陵榨菜三季度业绩低于预期的主要缘故原由。“履历二季度渠道补库,三季度销售回归正常,收入增进15.88%,反映真实需求以及渠道扩张带来的增量。”

  此外,主业之外收益削减也是涪陵榨菜三季度利润增进放缓的缘故原由之一。时代财经注重到,2019年涪陵榨菜第三季度有一笔约1700万元的理财收益,但今年第三季度,涪陵榨菜的投资收益仅为24.07万元。

   从五毛到两元,涨价不灵了?
  被誉为“酱菜小茅台”的涪陵榨菜,多年来业绩增进稳固,背后则伴随着历久提价计谋。

  据中信建投证券统计,自2008年起,涪陵榨菜提价12次,其中包罗调治出厂价5次和调治终端零售价9次。通过多次直接加间接的提价,涪陵榨菜也从2008年前的0.5元时代,进入到2008年至2014年的1元时代,最后又迈进了2015年之后的2元时代,涨价幅度跨越了300%。

  战略定位专家、上海九德定位咨询公司创始人徐雄俊在10月23日向时代财经示意,由于榨菜市场规模不大,涪陵榨菜一家独大。在增量有限的情形下,提价保证了涪陵榨菜连续盈利能力。

  凭据农业信息网的信息,榨菜的原材料青菜头运输难题且产地集中,外地企业难抢占。涪陵榨菜占有青菜头最优原产地,抢夺原材料能力最强,拥有榨菜行业唯一全国性品牌,具备很深的品牌护城河。

  时代财经通过梳理涪陵榨菜几回提价之后的谋划数据发现,涨价之后,涪陵榨菜的营收利润依然保持着高速增进:2016年7月涨价后,涪陵榨菜在第四季度的营业收入1.92亿元,同比增进1.25%,净利润0.6亿元,同比大增306%;2017年年中,涪陵榨菜营收为7.93亿元,-------------------------

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-------------------------同比上升30.6%,净利润1.72亿元,同比增进48.4%;在2017年第四季度,涪陵榨菜的营收和利润划分为2.9亿元和1.1亿元,同比增进53.1%和84.2%。

  眼下,涪陵榨菜的涨价计谋还在继续。

  国君证券在近期的研报中指出,三季度最先,公涪陵榨菜全面完成对于收入占比约5到6成的主力流通榨菜包装规格的缩减,即由80g缩减为70g,换算下来三季度公司整体吨价提升约7%。

  但从毛利率走势来看,涪陵榨菜的提价计谋已经没那么奏效了。凭据官方数据,2017年至2019年,涪陵榨菜毛利率划分为48.22%、55.76%和58.61%。但今年上半年的毛利率为57.41%,较上年终下滑了1.19%。

  徐雄俊以为,榨菜只是调味菜的一个品类,市场容量不大。“即便涪陵榨菜是行业领导者,连续对一个品类提价,也无法改变榨菜遇到品类增进天花板的事实。”

  10月23日,上海至汇营销首席剖析师张戟对时代财经剖析,榨菜单价虽低,但要凭据民众需求,不能频仍涨价。“对于涪陵榨菜来说,还需要行使品牌影响力,推出其他产物,好比泡菜、豆瓣酱等。”

  时代财经梳理发现,2015年,涪陵榨菜以1.3亿元的价钱收购了四川惠通食业有限公司,发力泡菜行业;2018年3月,涪陵榨菜称由于无法解决同业竞争问题,终止收购豆瓣酱企业四川恒星及四川味之浓100%股权。

  但凭据2020半年报,榨菜依然贡献了涪陵榨菜营收大头,占比为86.52%。

   继续加码榨菜
  在提价计谋逐渐失效、产物单一问题短期内无法解决的靠山之下,涪陵榨菜似乎刻意继续在榨菜上大下功夫。

  今年8月,涪陵榨菜公布了2020年非公开发行A股股票预案,拟召募资金总额不跨越33亿元,用于乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地(一期)和乌江涪陵榨菜智能信息系统项目。上述项目建成后,涪陵榨菜榨菜窖池规模将从现有的27万吨增添到64万吨,并新增10条榨菜自动化生产线(设计产能20万吨/年)。

  但需要注重的是,涪陵榨菜一边募资扩展,另一边榨菜销售放缓、存货积压的征象却愈发显著。

  财报数据显示,2018年涪陵榨菜的产量、销售量均为14.44万,2019年这两项数据划分为13.14万吨和13.85万吨,较前一年划分同比下降9.00%和4.12%,
  与此同时,2017年至2019年,涪陵榨菜的存货周转率划分为3.75、2.93、2.21,呈不停下滑之势。同期,涪陵榨菜的存货周转天数划分为96.04天、122.79天、162.54天,逐年攀升。而在今年第三季度,涪陵榨菜的存货金额为4亿元,相比去年同期的2.38亿元增添了68.07%。

  不外,为了刺激产物销售,涪陵榨菜甚至不惜冒着被经销商拖欠货款的风险。

  三季报中,有一项数据格外显眼——涪陵榨菜的应收账款在期末达到了3879.97万元,较2019年终的38.61万元增进了近100倍。

  涪陵榨菜注释称“为增强新品销售、增添空缺市场和提高与竞争对手的竞争力,公司适度放宽部门客户信用额度”。

  张戟以为,无论是考虑到市场存货,照样销量增进情形,涪陵榨菜没有必要继续扩充产能。“若是榨菜销量增进继续变缓,或是其他品类销量增进较快,也不清扫涪陵榨菜改变募资项目的用途或者生产线种别的可能性。”   10月23日,针对涪陵榨菜三季度净利增进放缓、未来产能计划等问题,时代财经致电涪陵榨菜并发去采访提要,但停止发稿未收到回复   中财网

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